2008年全球金融危機以來,人們普遍認為需要進一步加強對資本流動的管理,以更好地維持金融穩定,保持貨幣政策的自主權,在新興經濟體尤為如此。香港中文大學(深圳)經管學院助理院長、深圳高等金融研究院宏觀金融穩定與創新研究中心主任王健教授與美國聯邦儲備委員會Jason Wu博士對資本流動管理是否有效進行相關研究,并將研究成果撰寫為論文“Is capital flow management effective? Evidence based on U.S. monetary policy shocks”,被國際頂級期刊 Journal of International Money and Finance收錄。

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有研究表明,不論采取何種匯率制度,美國等“中心國家”的貨幣政策都將通過資本流動等渠道對其他國家的貨幣政策造成影響,限制其他國家的貨幣政策自主性。國際貨幣基金組織(IMF)也在全球金融危機后指出,不穩定的資本流動可能會給資本輸入國帶來宏觀經濟與金融穩定方面的風險,而管理資本流動的措施有助于降低這些風險。

然而,各國是否應該執行資本流動管理政策?該政策是否能夠有效地維持金融系統穩定,降低國際資本流入和流出帶來的風險呢?王健教授與合作者的研究通過實證方法,證實新興市場經濟體更傾向于采用逆周期資本流動管理政策,來應對來自美國貨幣政策的沖擊。該研究進一步表明,管理資本流動的措施確實有效地改變了資本的流動,回應了之前研究中對該政策效果的質疑。

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教師簡介

王健教授

香港中文大學(深圳)經管學院助理院長(學術)

深圳高等金融研究院宏觀金融穩定與創新研究中心主任

? ? ? ? 王健博士目前是香港中文大學(深圳)經管學院教授,清華五道口金融學院金融碩士導師和中國金融四十人?青年論壇會員。2006年獲得美國威斯康星大學經濟學博士學位之后,王健博士擔任美聯儲達拉斯聯邦儲備銀行高級經濟學家兼政策顧問,主要研究方向包括國際金融市場和貨幣政策。在美聯儲工作期間,王健博士的經濟和金融政策研究成果廣泛發表在國內的財經主流媒體,包括金融時報中文版,第一財經,新浪財經,清華金融評論等。此外,中央電視臺財經頻道,第一財經等電視臺也多次采訪王博士,探討中國和全球熱點經濟問題。王健博士的個人微博在金融市場具有廣泛的影響力,時常點評熱點經濟和金融問題。王博士的微博目前擁有粉絲超過30萬,其中大量粉絲來自中國主要的金融機構。

? ? ? ? 此外,王博士具有廣泛的國際影響力,研究成果發表于美聯儲,美國勞工部,美國國家經濟研究局,英格蘭銀行,香港金融管理局等官方機構出版物和世界著名學術刊物并被華爾街時報(Wall Street Journal),金融時報(Financial Times),道瓊斯通訊社,英國BBC,VoxEU,RGE Monitor和Econbrowser等全球著名媒體報道和引用。曾應邀到美國聯邦儲備委員會,美國勞工部,美國國家經濟研究局(NBER),國際貨幣基金組織(IMF),英格蘭銀行,加拿大銀行,瑞士銀行,香港金融管理局,歐洲經濟研究中心(ZEW)等世界著名機構進行訪問和講學。另外,王健博士被全球20多家著名經濟金融期刊邀請為審稿人,多次應邀擔任香港研究資助局(Research Grants Council)研究經費評審人和新西蘭中央銀行出版物審稿人。2012年起王健博士被任命為亞太經濟評論(Pacific Economic Review)的編輯委員,并被全球多個研究和學術機構聘請為兼職研究員和客座教授。2013年,王健博士出版了《還原真實的美聯儲》一書,該書被中國金融業從業人員和政府經濟部門高級官員廣泛閱讀,深受好評。從2015年起,王博士在清華五道口金融學院向EMBA和全球金融博士講授全球金融市場課程,深受學員歡迎。其中王博士的EMBA課程被評為五道口金融學院的精品課程。

文章轉自經管學院官網,鏈接https://sme.cuhk.edu.cn/article/1528